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2012年6月号-资本市场 [《金融世界》2012年06月号 ]

主板退市制度提上日程

4月29日,深交所发布《关于改进和完善主板、中小企业板上市公司退市制度的方案(征求意见稿)》,向社会公开征求意见。同一天,上交所也发布了《关于完善上海证券交易所上市公司退市制度的方案(征求意见稿)》。

据介绍,两个交易所的退市方案基本相同,深交所只在少数条款上区分出了“中小板”。新退市方案中新增和变更了七项退市条件。包括净资产为负;营业收入低于1000万元人民币;年度审计报告为否定意见或无法表示意见;公司暂停上市后未在法定期限内披露年度报告;股票累计成交量过低(不适用于仅发行B股上市公司);股票成交价格连续低于面值(不适用于仅发行B股上市公司);七是连续受到交易所公开谴责(不适用于主板上市公司)。

期货交易手续费大幅下调

4月27日,国内四家期货交易所宣布降低所有期货交易品种的手续费标准,调整后的手续费标准将从6月1日起执行。

上期所通知显示,铜期货合约的交易手续费标准从成交金额的万分之1下调为成交金额的万分之0.8,铅、线材和螺纹钢手续费标准则分别从成交额的万分之1和万分之0.6统一下调到万分之0.5,同时,能源化工类产品中橡胶、燃料油等品种也分别下调30%。

大商所的豆一、豆二品种手续费下调50%至2元/手;豆粕下调33%至2元/手;玉米下调25%至1.5元/手;豆油、棕榈油、聚乙烯、聚氯乙烯品种下调12.5%至3.5元/手;焦炭下调20%至成交金额的万分之0.8。

郑商所的白糖、棉花等所有品种下调幅度在20%,中金所的沪深300股指期货交易手续费下调至成交金额的万分之0.35。

整体来看,各品种降费比例从12.5%到50%不等,手续费水平整体下降30%左右。

中小企业私募债试点呼之欲出

深圳证券交易所总经理宋丽萍近日在“证券公司创新发展研讨会”上透露,深交所将尽快推出中小私募债试点。

事实上,上海证券交易所总经理张育军亦曾公开表示,上交所正积极准备推出中小企业私募债券,继续扩大债券上市规模,并率先在中小企业私募债上进行试点。

业界专家普遍认为,由于中小企业私募债风险偏高,在产品定价、流动性、违约风险控制、信息披露等诸多方面存在较大的不确定性,因此,不宜马上全面推开,可考虑在中小企业较集中的地区试点,辖区交易所与地方政府联合监管。

然而,目前,中国证监会关于中小企业私募债的实施方案尚在制订过程中,有关的细节问题有待于该实施方案出台后方可获知。

证监会出台鼓励分红新政

5月9日晚,中国证监会发布《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》,明确提出将重点关注累计净利润为正、现金流情况较好但未分红公司。

根据中国证监会提供的数据显示,2008~2010年,实施现金分红的上市公司家数分别为856家、1006家和1321家,占所有上市公司家数的比例分别为52%、55%和61%;上市公司现金分红总额占当年所有上市公司实现的净利润总额的比例分别为41.69%、35.85%和30.09%,上市公司虽然实施现金分红的家数增多,但是分红比例却逐年下降。

尽管监管层一再强调“鼓励现金分红,增加回报股东意识”,沪深两市部分上市公司现金分红积极性依然不高。相关专家认为,股市定位应该是为替老百姓解决资产保值增值,战胜CPI的市场。只有稳定、连续的分红才能让普通投资者愿意投资股市,而不是投机炒作。

[ 以上文字节选自金融世界杂志,阅读全文请订阅本杂志。] 

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