本刊记者 樊宇 蒋旭峰 孙寅／文
美国联邦储备委员会4月11日公布的全国经济形势调查报告（褐皮书）指出，今年2月中旬至3月底，美国不同地区经济继续以适度至温和的步调增长，这是美联储连续第3次在报告中使用同样的措辞，显示美国经济复苏基础日渐稳固。
不过，伯南克认为，现在宣布胜利还“为时尚早”，美国经济复苏还未达到期望的水平。
经济形势趋好
这份褐皮书指出，近来美国大部分地区制造业继续扩张，个人消费开支增长，房地产市场有所改善，建筑活动增加，企业雇佣稳中有升。
通过重振制造业来促进经济和就业，是奥巴马施政的一大重要举措。
作为美国经济整体复苏的重要动力，截至今年3月份，美国制造业活动已连续32个月扩张。衡量美国制造业综合发展状况的晴雨表，即美国3月份制造业采购经理人指数为53.4，高于2月份的52.4。在18个制造行业中，有15个行业实现扩张。
占美国经济总量近70%的消费，是拉动复苏的重要动力。
褐皮书显示，全国几乎所有地区的零售支出持续改善。美国商务部3月30日公布的数据显示，2月份美国民众个人消费开支总额约为11万亿美元，比1月增加860亿美元，增幅为0.8%。
美国密歇根大学和路透社当天联合发布的报告显示，美国3月份消费者信心指数升至76.2，好于经济学家预期。同时，今年第一季度美国消费者信心指数均值还是2007年第四季度以来的最高水平。
得益于经济趋暖的形势，美国消费也持续增长。美联储4月6日公布的数据显示，今年2月份美国消费信贷按年率计算增长4.2%。
低迷的房地产市场一直是美国经济复苏的“软肋”。
今年以来，美国房屋销售数据虽然存在波动，但与去年同期相比，基本处于上升通道。2月份占整个楼市销售量超过90%的旧房销售签约指数为96.5，略低于1月份的97，但比去年同期上升9.2%，接近市场健康水平。美国房地产抵押贷款巨头房利美公司4月9日发布报告说，更多美国人预计，未来一年内房屋出售和出租价格均会上涨，有望刺激房屋购买活动。
穆迪分析公司分析师马克·赞迪认为，房地产市场已接近底部，随着房价下降和房租上涨，更多人将重返购房市场。虽然问题贷款仍将是房地产市场的最大牵绊，但这一问题正随着政府一系列措施的出台而加速解决。他认为，2013年止赎房屋的销售数量将下降，之后房价将开始回升，美国经济有望迎来更强劲的增长。
失业顽疾突出
根据劳工部4月6日公布的数据，3月份美国失业率较前月下降0.1个百分点，降至8.2%。但是，当月新增岗位数量远低于前几个月的平均水平。
3月新增岗位减少让人质疑，近来就业市场的改善能否持续。经济学家把3月就业岗位增幅放缓，归因于前两个月异常温暖的天气，使得建筑等公司今年早早地雇佣人手，把本该在3月新增的岗位提前招完。
美国智库布鲁金斯学会的经济学家加里·伯特利斯指出，3月份失业率的下降，是因为更多的失业者退出求职大军，而非更多人找到工作。接下来，就业市场的改善步伐可能开始放慢。也有分析人士认为，3月份劳动力市场表现不及预期，不足以说明经济复苏将停滞，但警示着经济增长面临的风险依然存在。
美国劳工部4月10日公布的另一份报告指出，3月令人失望的就业报告可能只是暂时的挫折。截至3月份，美国失业率与去年8月份9.1%的高位相比，已下降了0.9个百分点，去年8月份至今年2月份的每月平均新增岗位20万个。如果这一健康增速得以保持，那将缓慢但稳定地减少失业队伍并降低失业率。
这份报告显示，2月份美国雇主发布了350万个岗位空缺，这比1月份经修正后的348万个要高，但仍低于去年12月的三年最高值354万个。2月份平稳的岗位空缺数表明，雇主一般需要1〜3个月时间才能填补岗位空缺。
不过，每个空缺岗位的竞争都十分激烈。当前美国有1280万失业者，每个空缺岗位的竞聘者平均为3.7，这比2009年7月衰退刚刚结束时，每个空缺岗位的竞聘者接近7要好得多。但与健康的经济中2个失业者竞聘1个岗位相比，仍有一定差距。
此外，彭博社的一份报告指出，过去6个月，美国新增岗位中足足有70%集中于低薪部门，如餐饮酒店、零售业和临时就业机构等。这些部门雇佣的劳动力占美国总体劳动大军的比例仅为29%，但在新增岗位中占据绝对优势。而在工资较高的部门中，比如建筑业的失业率仍高达17%
美联储主席伯南克日前在讲话中，肯定了失业率的“显著下降”，同时表达了对就业市场改善能否持续的担忧，并强调就业市场还有诸多深层次问题有待解决，如长期失业人数居高不下，未充分就业人群依然庞大等。
复苏忧虑仍存
美联储在3月份的货币政策例会后发表的声明中，对经济预期的判断更加乐观，预测未来几个季度美国经济将继续“温和”增长，比以往使用的“适度”字眼更加积极。此外，美联储还指出，尽管国际金融市场压力将继续对美国经济前景构成显著下行风险，但情况已经有所缓解。
不仅如此，美国财长盖特纳日前在讲话中指出，美国经济增长更多由包括投资和出口等方面的私人需求带动，企业的资产负债表增强，与危机前相比，美国经济变得更加高效。他认为，美国经济仍处在去杠杆化进程中，克服危机所作的调整，能为未来经济增长打下更坚实的基础。
不过，在“褐皮书”中，油价上涨被多次提及，并引发了一定程度的担忧。
美联储副主席耶伦4月11日晚发表讲话称，近年来美国总体通胀波动大，很大程度上反映了石油和其他大宗商品价格的变动。近来，原油价格上涨已导致汽油价格增加，并对通胀水平造成负面影响。
同时，随着共和党总统竞选人桑托勒姆4月10日宣布退选，美国总统大选形势已经明朗化，从而拉开了以共和党候选人罗姆尼和民主党候选人、现任总统奥巴马为代表的两党较量。如果说，之前共和党内为确定最终总统候选人而有分歧的话，现在大选局势基本确定，共和党得以集中精力攻击民主党乃至奥巴马。
事实上，从去年开始，共和党和民主党就诸多法案和政策展开了激烈博弈，导致“超级委员会”减赤谈判无果而终。奥巴马就业促进法案被迫逐一拆开提交等。当前，两党仍在减税和预算等问题上互不相让，政策的不协调在一定程度上将给美国经济复苏带来冲击。
美国经济复苏未来能否大步向前？
分析人士对此看法不一。不少人对2010年美国经济“虎头蛇尾”、2011年“前低后高”的表现记忆犹新，因此，对下一步经济走势持谨慎态度，预测今年的增长率仅为2%左右。也有不少人认为，大选年经济议题是重中之重，美联储必要时将采取更多措施，为经济增长“保驾护航”。
