本刊记者 罗三秀／文
郑商所系高耗能企业，年底用电指标耗尽，被电网拉闸……
郑商所哥们悲催了，眼看快到年底，奖金泡汤一大半啊……
吃着一碗菜籽油拌的小麦面，再来一份白糖早籼稻，就着二两甲醇勾兑的白酒，裹着黑心棉和PTA的混合纤维外套，这个冬天格外冷啊……
由于在2011年出现了重大交易系统故障，郑州商品交易所（下称“郑商所”）近来被很多人所调侃。
然而，调侃的背后，更多的却是投资者的不满和无奈。
“大家都有风险，只有交易所没有风险。”一位期货配资公司的总经理说，现在只要听说断线就感到害怕。
谈及2011年12月份郑商所发生的交易事故，他沮丧地告诉记者，“我们面临的风险挺大的，客户不能交易了，就要求我们减免一些交易费用。”
由于该配资公司地处资金充裕的沿海地区，其客户认为公司作为交易大户会得到交易所返佣的好处，所以要求减少交易费用。
原因何在
尽管时隔1个多月，北京一位刘姓期货操盘手对于2011年12月7日的交易中断事故仍记忆深刻。
当天上午，由于家中有事，刘姓操盘手在9点30分以后才赶到期货公司的营业部。此时，郑商所已经发生了第一次交易中断。这让他暗自庆幸了一把。
他告诉记者，在前一天收盘前，他就已经把仓位平了，所以并没有受到影响。
直到9点40分，郑商所的交易才稍有恢复。然而6分钟后，交易再次陷入中断。10点多，郑商所发出暂停交易的公告。
对此，人们纷纷猜测，“网络中断，郑商所主机出事了”。
凭着经验，刘姓操盘手当天上午并没有下单，而是一直处于观望中。直到下午恢复交易后，他也没有再碰郑商所的品种。
各家期货公司也纷纷向客户建议，回避郑商所的品种。
直到当日13时30分，郑商所才恢复交易。
“那天，郑商所的交易比较活跃，但行情不大，对大部分人的影响其实不大，但对短线交易者和高频交易者来说，会有比较大的影响。”刘姓操盘手分析说。
中证期货一位研究员告诉记者，在行情比较大（比如外盘暴跌）的时候，如果交易所发生交易中断的事故，就会对市场产生很大的影响。有些投资者因为交易中断而没法在较高的价位平仓，就会有较大的损失。
其实，类似的交易中断事件并非首次发生，前述期货配资公司的总经理在交易中断事件中有着惨痛的教训。
至今，他对当时的情景还心有余悸：“2008年10月16日，上午，公司的一位客户做了空糖（做空白糖合约），结果因为交易所系统出现问题，导致下午发生了交易断线。一个小时以后，交易恢复了，结果直接高开，从而导致客户穿仓。2000万元的合约杀进去，不但自己的300万元本金没了，还搭上了我们100万元的配资。”
多次惊魂之后，他做出了一番总结：四大期货交易所中，郑商所出的事故比较多，这可能跟郑州的品种比较活跃有关系。白糖，PTA一直比较活跃，2010年之后又多了棉花。
围绕着近年来发生的多次交易故障，期货界普遍流传着一种说法，郑商所的技术系统曾经领先一时，现在却落后了。
不过，就此次交易事故而言，郑商所在其公告中只是把这次交易中断归结于“交易系统技术故障”，称因远程交易服务器发生异常，导致所有会员远程交易席位无法交易。
但对于技术故障的具体细节及发生原因，郑商所并没有向公众作出进一步说明。而对于本刊记者的采访要求，该所相关人员也只是回复“一切以公告为准，不方便接受采访”。
一位期货信息技术公司人士告诉记者，交易所系统，是一个交易平台。整个交易所系统主要包括交易系统、结算系统、交易所管理系统。
国内各大交易所的系统基本就是这三块组成的。交易所管理系统可能出的问题是，早盘或午盘开不了盘；如果是结算系统出问题，下午收盘后可能结算不了。郑商所这次交易中断事故，估计是交易系统的问题。
但是，交易系统的问题也涉及多个环节。该信息技术公司人士称，可能是网络出了问题，交易所用的网络是通信专线，人为操作失误或机器故障可能导致网络问题；也可能是交易系统本身的问题，比如程序设计缺陷或内存处理的问题。
“我估计可能是一些极端情况导致的。”前述信息技术公司人士说，这种极端异常情况不一定是行情特别波动，可能是突然遇到一笔大单或开盘前有一些没清理掉的东西，这都有可能使交易产生问题。
令人疑惑的是，即便是发生了交易故障，郑商所也应该启用备用系统，为何交易会中断将近2个小时？难道备用系统也遭遇了故障而失灵了？
真相恐怕只有郑商所才知道。此次交易故障发生后，该所曾经于2011年12月17日（星期六）进行了交易系统应急演练。
演练的内容涉及两个方面，其一，交易主机发生故障时，主机切换到备机以保证交易继续进行；其二，某台交易前置机发生故障时切换到其他交易前置机交易。
“如果某一台前置机出现故障，并不会导致所有交易都中断，除非所有前置机都出了故障，但出现这种情况的概率比较低。”前述期货信息技术公司人士称。
前事不忘
尽管按照郑州商品交易所交易规则，因计算机系统故障导致交易无法正常进行时，郑商所可以免责。但这并不能成为交易所忽视投资者交易安全和忽视改进交易系统性能的理由。
“交易所系统故障属于市场系统性风险，让投资者防不胜防，根本没有抵御能力，这与因为政策或者行情大变动造成的系统性风险是不同的。”北京工商大学证券与期货研究所所长胡俞越说。
放眼全球，各类交易所的交易故障时有发生。国内如此，国外亦不例外。
上海期货交易所就曾在2011年8月1日误平了部分投资者持有的铜、铝1108期货合约，导致这两个品种的交易出现盘中跌停。
更早之前，2011年2月22日，意大利证券交易所遭遇技术故障，出现超过3个小时的交易中断。
此后，伦敦证券交易所也在2月27日上午开盘前大约5分钟，因交易系统“市场数据”部分出现故障，使得交易中断超过4小时。
德意志交易所集团中国代表处首席代表毋剑虹告诉记者，世界各国的交易所均可能出现故障。比如去年英国、德国的交易所也都曾出现过时间或长或短的交易故障。
历史上，东京证券交易所因瑞穗集团交易员的“乌龙指”而引出交易故障的事件震惊了全球。
毋剑虹依稀记得，当时交易员把价格和数量弄反了，交易所却没法中断交易。后来，东京证券交易所的总裁为此引咎辞职。
据毋剑虹介绍，类似这这种量价错位造成的事故，将不会在德交所的交易系统中造成如此的后果，因为德交所的交易系统在原初的设计时就设置了特殊情况下中断交易的机制：即波动熔断机制（Volatility Instruction）。每个交易品种都根据其历史交易数据和上一个收盘日的交易量和交易价格计算出第二天交易时相应的上下波动水平，如果该产品第二天交易过程中突破这个水平，交易系统就会中断该产品的交易3分钟。如果是量价错位，会员公司的交易员和交易所都可以在这3分钟内经过沟通修正错误；如果中断是正常的市场发展所致，则无须做任何人为干预；不论是哪种情况，该产品的交易都会在3分钟后重新通过随机竞价继续进行交易。
“在电子交易时代，交易系统的稳定、可靠、快捷是交易所最根本的要求。”毋剑虹认为，先进的电子化交易系统是交易所的核心竞争力之一。
作为全球交易所巨头，德意志交易所集团一直注重交易技术系统的先进性和可靠性，以期保持自身竞争力。
在毋剑虹看来，如果交易所的系统出现故障而导致所有交易中断，那么所有参与交易的会员面临的都是同一种情况，所以会员之间不会存在偏袒或不公平对待的现象。但是如果一个交易所的交易中断出现太频繁，时间太长，那么市场参与者很可能就会离开该交易所，而选择其他交易所和交易市场。
欧洲期货交易所认为，在IT基础设施上的持续的提升和投入，是交易系统的可靠性和欧洲期货交易所和结算所数据保持稳定的原因，也使得交易和结算没有任何摩擦或中断。
那么，竞争尚不充分甚至垄断色彩浓重的中国交易所，是否也应该未雨绸缪，不断提供高效、可靠的交易系统以应对将来的竞争？
正如胡俞越所说，郑商所这次事故虽然没有引起市场波动，但要引起重视，交易所自身要吸取教训。
在接受记者采访时，胡俞越就毫不客气地指出，交易系统太旧了，郑商所有责任更新交易系统。有了灾备系统，也要进一步加大投入，让灾备系统真正发挥出作用。
