新华财经孟买9月30日电(记者张亚东)关于印度经济在疫情之后的复苏形态,政府机构、市场研究机构看法不一。
印度财政部主张“V”形复苏。印度财政部长西塔拉曼9月初表示,印度经济将呈现为“V”形复苏。印度财政部在8月份经济回顾报告中指出,印度采购经理人指数、汽车销量、铁路货运量、能源消耗量等指标,都显示出经济将快速复苏的迹象。对于印度经济在此后的发展,印度财政部在该报告中判断,印度经济最困难的时候已经过去,经济正走在“V”形复苏的路途中。
印度财政部援引的这些经济指标确实显示出印度经济复苏迹象。9月1日公布的数据显示,在连续下跌5个月后,印度8月份制造业采购经理人指数(PMI)升至52,已经反弹至扩张区。7月份这一数据为46。IHS Markit相关人员指出,印度8月份制造业扩张主要由需求推动,8月份印度新的订单增长速度已经是自2月份以来的最高。印度汽车制造商协会9月11日公布的数据显示,印度8月份乘用车销售达215916辆,相比去年同期的189129辆,同比上升14.16%。同时,印度8月份的摩托车销量也出现明显好转。8月份,印度摩托车销售达1032476辆,与去年同期的937486辆相比,上升10.13%。至于火车货运量,数据显示,印度8月份的火车货运量同比去年增加4.3%。
印度财政部首席经济学家苏布拉马尼安(Krishnamurthy Subramanian)也是印度经济“V”形复苏的支持者。苏布拉马尼安指出,印度8大核心基础工业产出、钢铁和水泥的消费量等数据都非常鼓舞人心,印度将实现经济“V”形复苏。
但相比印度财政部,苏布拉马尼安的“V”形复苏是建立在一定条件基础上的。苏布拉马尼安指出,印度经济要实现“V”形复苏,需要政府尽快控制疫情,同时尽快解除不利于经济复苏的封锁措施。“印度经济复苏的速度肯定不如其下跌的速度,而且印度在疫情期间的损失不可能在短时间内得到恢复。”苏布拉马尼安说。
相比财政部,印度央行对印度经济的复苏预测显得更为保守。印度央行行长达斯9月16日在一论坛上表示,尽管印度经济已经显现出稳定信号,但由于每日疫情新增人数仍无法控制,经济复苏将是渐进的。达斯指出,高频经济数据包括农业生产、制造业采购经理指数(PMI)等,都显示经济活动在7-9月份有所稳定。但是目前经济复苏尚未完全确立,而且在某些领域,6月和7月的上升趋势似乎正在趋于平稳。多种迹象显示,随着经济活动重新启动,印度经济复苏可能是渐进的。
达斯对经济复苏趋势趋向平稳的担心不是空穴来风,印度的一些经济指标已经显示经济复苏势头在趋弱。印度商工部9月15日公布的数据显示,印度8月份出口同比下跌12.66%。这是印度出口连续第6个月处于萎缩状态。但超出市场预料的是,印度8月份的出口数据同比下跌幅度不仅没有收窄,反而较6月、7月份有所放大。7月份印度出口同比下跌10.21%,6月份这一数据为12.41%。这也标志着印度自5月份开始的出口增速回升趋势中断。同时,印度经济增长长期依靠服务业,但8月份印度服务业复苏力度依然很弱。9月3日公布的数据显示,印度8月份服务业采购经理人指数(PMI)升至41.8。这是这一数据连续第6个月处于萎缩区间。相对制造业而言,印度服务业受疫情冲击更严重。尽管印度在6月份已经极大地放松了疫情的封锁措施,相关服务业如餐馆、发廊、商场等已经获准开业,但疫情对需求的冲击、人们的避险心理等,仍使得服务业复苏起来更为艰难。相关机构指出,印度酒店服务业至少需要3年才能恢复至疫情前水平。
因此,对于达斯来说,经济“V”形复苏基本没有可能。对于印度复苏来说,“K”形复苏或许更具现实可行性,且已经显示出这方面的明显迹象。
所谓“K”形复苏指的是国家、经济部门、公司以及人与人之间,赢家和输家之间的差距越来越大。国家且不论,就印度国内来说,经济部门、公司以及人与人之间,赢家和输家之间的差距确实是越来越大。
就印度的产业部门来说,农业受疫情影响最小,复苏也就最快。印度统计局最新的统计数据显示,4-6月份,印度农业经济增长3.4%,而制造业和服务业都存在巨大的萎缩。在实体经济与资本市场之间,印度实体经济萎缩严重,但资本市场在受到短暂冲击之后,已经实现由熊转牛。3月23日,印度Sensex30指数创下年内最低点25981.24点。同日,Nifty50指数创下年内最低点7610.25点。但此后,印度股市就慢慢回升,截至9月18日,Sensex30指数已经上涨至38845.82点,较年内最低点上涨49.51%;Nifty50指数上涨至11504.95点,较年内最低点上涨51.17%。
就不同企业来说,疫情影响也明显不同。由于FACEBOOK等外资的投资加大,总部位于孟买的印度信实工业集团(Reliance Industries)今年股价暴涨,已经成为印度最大的私营企业,其创始人穆克什安巴尼(Mukesh Ambani)一度成为亚洲首富。与此同时,印度航空运输企业受到的冲击就非常严重。印度民航部长哈迪普·辛格·普里此前表示,因为隔离政策使旅行需求锐减,印度航空公司正在向政府寻求高达15亿美元的无息贷款。业内人士表示,印度航空及相关行业今年或将失去工作岗位近300万个,收入损失将超过110亿美元。
对于印度经济来说,不同产业和不同部门之间,复苏的形态截然不同,不平衡性将是复苏的基本特征。“V”形、“L”形、“U”形都不太容易表现出经济复苏的复杂性,“K”形庶几近之。