马曹冉／文
日本最新官方数据显示，日本国债总额突破千万亿日元大关，一时间外界对日本会否面临破产风险忧虑四起。
分析认为，日本债务结构与当年深陷欧债危机的希腊等国不同，日本国债主要由国内投资者持有，相对稳定，短期内出现主权债务危机的可能性不大。但从长期来看，如果日本的财政状况得不到改观，巨额债务终将难以为继。
目前，日本国内在如何平衡增税和保持经济增长的争辩声中进退两难，鉴于日本债务跨越新高度，扭转财政困境前景不容乐观。
短期内“破产”可能性不大
日本财务省近日发布的数据显示，日本政府债务余额今年6月底已突破1000万亿日元（约10.4万亿美元）大关，相当于日本国民人均8.2万美元。分析认为，虽然日本债务创新高，但短期内出现主权债务危机的可能性不大，大量债务在国内被消化使得日本债务状况较为稳定。
事实上，债务问题的阴影一直笼罩日本经济。过去的20年，日本国债平均每年以40万亿日元（约合4080亿美元）的速度增长。日本政府的债务1981年度超过100万亿日元（约合1万亿美元），2008年度达500万亿日元（约合5.1万亿美元）。
日本的债务总额与国内生产总值（GDP）之比于1999年超过意大利，在发达国家中最高，此后持续恶化。现在政府每年财政支出半数以上依靠发行国债，财政恶化的程度在发达国家中名列第一。
有分析预计，到2013年末国债规模将达到1107万亿日元，年底前政府债务占GDP的比例将高达约250%。由于日本用于社会保障的费用每年以1万亿日元的速度增长，《日本经济新闻》称，2013年之后债务增加速度还会加快。
对于外界对日本政府是否面临破产的担忧，有分析人士认为，目前日本还不至于像希腊那样发生主权债务危机，原因是日本国债90%由包括银行、保险公司等在内的国内投资者长期持有，与欧债危机后，遭到海外投资者大量抛售的希腊国债情况不同。
希腊70%的国债被海外投资者持有，欧债危机后，希腊国债遭遇大幅降级，国债遭到海外投资者大量抛售，导致长期利率快速上升。
分析人士认为，日本国内的高储蓄率可消化大量国债。日本国民储蓄达1400万亿日元以上，在国债总额突破1000万亿日元大关之际，国民储蓄仍有几百万亿日元的余额，眼下日本还不会陷入主权债务危机。
此外，考虑到经济不景气、证券市场的高风险，日本的金融机构投资仍会选择相对安全的本国国债。但分析人士认为，如果政府重建财政体系没有根本性进展，爆发主权信用危机不可避免。
国债收益率是关注焦点……（全文2251字）
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