本刊记者 王淑娟／文
8月5日起，人身险费率新政开始正式实施。普通型人身保险预定利率不再受制于2.5%的上限规定，可由保险公司按照审慎原则自行决定。
分析人士指出，寿险定价利率改革短期将压缩保险公司利润空间，但长期而言有利于行业健康发展。此外，为争夺市场，预定利率放开后一些险企可能会“打价格战”，不过由于监管对于险企偿付能力的红线限制，非理性竞争的空间有限。
新产品年内有望面市
“目前还没有推出新产品，但已经开始根据新政策进行研发，年内会推出。”一家中小型寿险公司战略部人士告诉记者。
据记者了解，目前各大保险公司对于费率新政后的首批保险产品均较为慎重。而且保险产品上市须经监管部门备案或审批，监管部门对首批产品可能也会把关较严。不过，基本可以确定的是，新推出的保险产品将会降价。
国泰君安证券指出，若将普通人身险定价利率从2.5%提高至3.5%，估计降价幅度为5%〜10%，导致保险公司总体新业务价值下降1%〜2%。
根据平安证券的测算，20年期交终身保单定价利率在3.5%，保费相比2.5%下降30%，新业务价值下降50%，这主要由于利差减少对价值的冲击。从上市公司看，虽然目前上市公司传统人身保险保单在新单中占比不足5%，但是对新业务价值的贡献在20%〜30%。中国人寿新业务价值对传统保单依赖程度最高，在30%左右。
“价格战”空间有限
业内人士预期，预定利率上限取消后，各家保险公司自行设定的预定利率水平将不同程度上调，并且大多数保险公司可能会降价。因此，也有人担心，预定利率放开可能引发全行业为争夺市场而非理性竞争，最终造成偿付能力危机。
“为了抢市场，一些小型保险公司可能会采取一些比较激进的做法，推出一些高收益产品吸引消费者。”中美联泰大都会人寿总裁贝克俊坦言。
不过保监会表示，2013年8月5日及以后签发的普通型人身保险保单法定评估利率为3.5%；2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或保险期间为10年及以上的其他普通型年金保单，保险公司采用的法定责任准备金评估利率可适当上浮，上限为法定评估利率的1.15倍和预定利率的小者。
分析人士认为，通过偿付能力监管将准备金评估利率限定在3.5%上限，这种“管住后端”的做法一定程度上阻止了险企大打“价格战”的可能性。……（全文1946字）
[ 以上文字节选自金融世界杂志，阅读全文请订阅本杂志。]
