麻省理工学院认知科学家认为：巧合似乎是我们最大错误的根源。

交易所是什么？

　　“交易所经济是社会经济发展到一定阶段的必然产物，交易所建设实质是一种市场建设，一种商品流通渠道建设，是经济领域中一项重要的基础工程，一个公共设施建设。”天津金融资产交易所总经理丁化美说。

　　天津金融资产交易所战略发展部总经理柴娇梅提出了“交易所经济”的概念。她认为，交易所经济是一种突出强调“规则”的经济。

　　她说，交易所经济最突出的特征就是强调通过“规则”将某种商品、参与方、信息等集中起来，通过“规则”对某一产品的交易过程进行约束。交易所作为交易双方共同信赖的平台，通过建立并使用统一的规则，更能够体现交易过程的公平性，有利于培育更具有公信力的交易市场。

　　“交易所经济是市场经济发展到一定程度的必然产物，建立在新技术发展的基础之上，是经济建设的一项重要基础工程。”她说。

　　柴娇梅说，随着市场化经济的发展，资源快速流转的需求越来越强烈，交易双方都希望能够快速获取有效信息，快速找到交易对手，因此，经纪人、交易所开始产生并活跃起来。交易所经济是市场经济发展的产物，促进了市场范围的扩张，打破了传统地域的界限，让资本和资源的流动大大加快，市场经济的发展也需要交易所经济的进一步推动。

　　她说，随着网络、计算机、电讯、软件等新技术的发展，虚拟环境下的电子化交易成为了交易所的主流，由于采用电子化交易系统，交易所的管理和运作成本大大降低，同时效率大幅提升，也增加了市场的公开性、流动性与有效性，促进了交易所经济的繁荣。

　　“比如：纳斯达克（NASDAQ）股票市场是世界上首家电子化的股票市场,全面应用先进的计算机和电讯技术，在市场技术方面采用高效的‘电子交易系统’，全世界共安装了50万台计算机终端，向世界各个角落的交易商、基金经理和经纪人传送5000多种证券的全面报价和最新交易信息。”她解释道。

　　“交易所在经济发展过程中的地位，就如同机场、港口一样，是资源的集散地，是经济建设过程中的一项基础工程。这一基础工程的建设，使市场的参与方更广泛，可以打破地域的界限，推动市场更规范、更健康地运作。同时，基础工程的建设应该有规划、有标准，而不能盲目建设、重复建设，否则就会适得其反，造成市场的分割和资源的浪费。”她说。

世界交易所发展路线

　　17世纪初，荷兰东印度公司用商船在荷兰和亚洲之间开展贸易，在获得远航带来的超额利润的同时，必须承担巨大风险，为了把风险控制在一定程度，逐步产生了股份制的公司、股票以及股票市场。后来，随着各国政府债券的大量发行，证券交易市场也开始逐步形成。

　　柴娇梅说，从全球范围来看，世界证券交易所发展大致可以划分为三个阶段 。

　　第一阶段：自由放任阶段。17世纪初～20世纪20年代，证券发行量迅速增长，同时，证券结构也出现了变化，股票和公司债券分别取代了公债和国库券，占据了主要地位。但是，由于缺乏对证券发行和交易的管理，当时的证券市场处于一种自由放任的状态。

　　“各种地方性市场和交易所市场遍地开花，证券欺诈和市场操纵时有发生，市场投机气氛十分严重，到1929年10月29日，资本主义世界发生了严重金融危机，直接表现形式就是各国证券市场的全面暴跌。”

　　第二阶段：法治建设阶段。20世纪30年代～60年代末，市场危机促使各国政府开始全面制定法律，证券发行和交易活动开始进入法制化管理。

　　“以美国为例，1929年后，陆续制定了《1933年证券法》、《1934年证券交易法》等一系列证券法律，还成立了专门的管理机构——证券交易委员会。”

　　第三阶段：迅速发展阶段。自20世纪70年代以来，随着发达国家经济规模化和集约化程度的提高、发展中国家经济的蓬勃兴起以及现代电脑、通讯和网络技术的进步，证券市场进入了迅速发展阶段，其作为资本市场核心及金融市场重要组成部分的地位由此确立。

　　随着全球交易所的快速发展，其相互之间竞争也越加激烈。

　　柴娇梅说，到2006年，欧洲一些交易所开始重组。彼时，纽约证券交易所收购了泛欧证券交易所，纳斯达克也将瑞典交易所运营商OMX公司纳入麾下。但金融危机为这场并购潮画上了休止符。直到2011年初始,全球交易所再次掀起并购热潮,先是伦敦收购多伦多TMX集团及德意志相中纽约泛欧，随后新加坡与澳洲，伦敦与加拿大，纳斯达克和芝加哥等等交易所竞相寻找合并伙伴，其中让人惊叹的巨型交易所合并屡见不鲜。

中国交易所发展路线

　　交易所并不是现代才出现的新事物，早在民国时期，我国就曾经有过交易所非常繁荣的阶段。

　　柴娇梅研究后发现，20世纪初，民国成立以后，颁布了一系列保护、奖励近代工商业发展的政策法令，并采取了一些相应的经济措施，倡导、支持民间资本投资设厂、办矿、开银行，中国近代工商业的发展进入了黄金时期，为中国证券及产业市场的发展提供了经济基础。1918年，北京证券交易所正式成立；1919年，上海证券物品交易所成立；1920年，上海华商证券交易所成立。

　　“在短短几年内，上海福州路、汉口路和九江路一带，股票公司林立，形成了十分热闹的证券交易市场。到1921年底，仅上海一地开设的交易所就有140家之多，在汉口、天津、广州、南京、苏州等地设立的交易所有52家。”她说。

　　但是，这样繁荣的景象并没有持续很久。

　　柴娇梅说，随着中国内战不断和外资的冲击，经济开始迅速萎靡，紧跟着股票价格大跌，交易所、信托公司大量倒闭，“信交风潮”由此爆发。风潮过后，全国交易所仅存十多家，信托公司也只有一、两家勉强过关。盛极一时的股票市场遭受重挫，从此跌入低谷。

　　“上世纪九十年代以来，出现了以上交所和深交所为代表的股票市场；以300多家产权交易所为代表的产权交易市场；以债券交易为主的银行间市场；以各类金融机构为主体的金融资产交易市场等。特别是近几年来，各地方创办交易所的积极性极度高涨，争相创建了商品交易所、农产品交易所、矿业权交易所、环境交易所、排放权（环境）交易所、艺术品交易所、文化产品交易所等名目繁多的交易所。”

　　“出现这样的现象，一方面表明我国的金融要素市场非常活跃，各地方参与资本市场的积极性很高；一方面也暴露了我国产权交易市场严重的地域分割特征，造成了资源的极度浪费。”她说。

　　“所有的事物都是谜团，而解开一个谜的钥匙是另一个谜。”爱默生曾说。

　　虽然在整个庞大的金融体系中，交易所也许只是这个“战略空军”队伍中的一支，但是，当中国交易所踏上全球化的列车，站在改革的路口，面对全球整合热潮时，历史和国际经验或许能够提供一些借鉴。