本刊记者 何德功 冯武勇／文
今年上半年，安倍晋三上台以后在短时间内出台一系列经济政策，被媒体称为“安倍经济学”。
货币宽松、财政政策与增长战略被称为“安倍经济学”三大支柱。当前，货币量化宽松手段已用到极致，财政手段通过扩大补充预算，增加灾区重建资金，对于每年财政支出半数以上依靠发行国债的日本来说，也没有多少余地了，因此，最重要的应该是第三支箭，即实施经济增长战略。
“日本再兴战略”可行性存疑
6月14日，日本政府正式出台名为“日本再兴战略”的经济增长新战略。此轮措施，与此前于4月和5月公布的第一轮和第二轮经济增长战略一起，共同构成“安倍经济学”的第三支箭。
“日本再兴战略”以产业振兴、刺激民间投资、放宽行政管制、扩大贸易自由化为主要支柱。根据这一战略，日本政府将于今年秋季提出“产业竞争力强化法案”，通过减税等优惠措施刺激企业设备投资，争取今后3年民间设备投资增长10%。日本政府还计划在东京等大都市创设“国家战略特区”，吸引外国投资和人才。
“日本再兴战略”还提出，10年后日本人均国民总收入（GNI）增加150万日元。2012财年日本人均GNI约为384万日元，这一目标意味着今后10年日本GNI年均增长3%。
不过，这一战略招来不少质疑。许多专业人士认为，新战略内容乏善可陈，在放宽行政管制等方面力度不足，恐难达到增强经济增长预期目的。
共同社经济部部长谷口诚指出，过去十多年，日本历届政府反复出台经济增长战略，许多对策是老生常谈，但始终成果有限。安倍政府这次提出的增长战略中，在农政改革等敏感领域，同样未能真正切入痛处。
新战略另一备受质疑之处在于，所提指标多为中长期目标，如10年间人均国民总收入（GNI）增加150万日元，但并没有提出实现中长期目标的具体对策，考虑到日本历届政府的“寿命”，很难说安倍政府对落实增长战略有多少诚意。
官僚机构对放宽管制措施的消极抵抗，也将有损新增长战略的落实执行。据日本媒体报道，以市场期待最大的减轻法人税率为例，因为财务省的抵抗，未能明确写入新战略中。新增长战略中最吸引眼球的政策之一是扩大网络销售药品范围，但厚生劳动省以患者和消费者安全为由，建议政府谨慎行事。在设立“国家战略特区”方面，日本国土交通省也对“特区”提高公寓容积率有抵触。
因为超常规的货币宽松政策，“安倍经济学”的负面效应正在浮现，也连带损害了民众对经济增长战略的信心。
近期，日本金融市场动荡加剧。在海外投机资金主导下，日本股市连续出现暴跌；债券市场则因为日本央行的大规模介入，长期国债利率不跌反升；汇市也是大起大落，市场不安情绪不断上升。
早稻田大学经济学家野口悠纪雄指出，“安倍经济学”的超宽松货币政策吸引了大量海外“投机”资金涌入，但并没有吸引到“投资”资金。
海外经济动向是考验“日本再兴战略”的另一风险。日本央行在6月11日的金融政策会议上指出，美国和中国等新兴经济体的动向将是日本景气前景的主要风险因素。从近期市场动态看，美国经济数据和美联储政策动向一有风吹草动，日本股市、债市、汇市就出现大幅波动。特别是美联储的“退出”策略和时机，将对日本金融市场带来重大影响。
更让市场警惕的是，安倍经济政策的功利性强，更多带有为今后政治日程服务的工具色彩。
从安倍上台后的动作看，其政权支持率与市场行情息息相关。6月5日，安倍宣布新增长战略最后一部分内容后，市场难掩失望，当天日本股市下跌500多点。安倍随即在接受日本媒体专访时强调，要追加新的举措，包括市场视为利好的投资减税，这明显是在迎合市场。同时，日本政府养老基金宣布提高资产构成中股票的持有比例，为维持“安倍行情”公然“托市”。
日本管理学大师大前研一辛辣指出，安倍的增长战略只是“耍嘴皮子”，真正目的恐怕在于维持夏季参议院选举前的政权支持率和舆论对“安倍经济学”的热度。选举后，安倍政权恐怕很快将工作重心从经济对策转向修宪等政治课题。
“安倍经济学”功过参半
目前来看，“安倍经济学”取得了一定成绩。日本内阁府5月16日发布的2013年第一季度国内生产总值（GDP）初步数值显示，剔除物价变动因素后的实际GDP较上季度增长0.9%，换算成年率为增长3.5%。安倍经济政策带动股市上扬推动了经济增长，消费者对经济好转的期待提升了消费，使个人消费为主的内需有所扩大。
实际GDP连续两个季度保持正增长，一季度增长率与年率增长1.0%的上期相比，增速大为加快。预计今后日元贬值带动出口的效果进一步显现，经济刺激政策重点之一的公共事业建设的相继展开，将使第二季度GDP保持快速增长。
与此同时，“安倍经济学”也引发不少质疑。……（全文4444字）
[ 以上文字节选自金融世界杂志，阅读全文请订阅本杂志。]
