本刊记者 陈云富／文
备受关注的美联储退出计划不再只是市场单方的猜测。美联储主席伯南克表示，如果美国经济的预测准确，那么美联储很可能在今年稍晚放缓资产购买，并于2014年年中结束量化宽松（QE）。
美联储罕见的明确表态使得市场反应剧烈，尤其是流动性支撑的黄金白银等贵金属市场，国际金价再创下新低，国内市场亦跟随大跌。分析人士指出，由于后期市场逐渐缺乏宽松流动性的支持，黄金白银等贵金属价格或逐渐回归正常化。
黄金贵金属继续下挫
与之前美联储较模糊的表态不同，美联储在会议结束后称，如果美国经济的预测是准确的，那么美联储很可能在今年稍晚放缓资产购买，并于2014年年中结束宽松政策（QE）。美联储主席伯南克表示，最重要的不是时间和日期，要传递的更重要信号是美联储的政策视经济而定。
美联储罕见的对退出时间的表态，使得市场不确定有所消退，此前一个月，美联储预计可能缩减850亿美元的购买债券规模，但美联储一直没有明确可能的时机，这一因素迅速成为搅动金融市场的最大不确定因素，包括美债收益率急剧上升、新兴市场股市大跌，不确定性令投资者选择了避险。
退出计划的明朗使黄金、白银等资产价格再次大跌。纽约市场黄金期货价格6月20日亚洲电子盘回到每盎司1330美元附近，国内市场上海期货交易所黄金期货价格6月20日收于每克266.94元，白银期货价格尾盘也大跌逾3%，双双创下2011年9月份回调来的新低。
“美联储明确资产购买的退出计划，严重打压了黄金贵金属市场的多头势头。”招金投资的分析表示，目前国际金价再次处于震荡整理区间的下沿，一度跌破这一区间，下跌空间不小。
“尽管此次美联储并没有表示立即停止资产购买计划，但同时美联储对于何时退出有了进一步明确的时间表。”新湖期货分析师王志萍认为，美联储何时退出的具体时间仍将视美国经济而做决定，总体上年内退出的可能性较大，金价仍有下跌的空间。
实物购买不及市场抛售
值得注意的是，目前的黄金市场表现出一定的分化，实物市场由于投资者预期价格仍较为便宜，包括金条、金饰等消费热情依然存在，但期货以及ETF方面依然持续抛售。不过，分析人士预计，一旦美联储退出缩减资产购买的规模，此前黄金受流动性支撑的基础将岌岌可危。
在实物黄金消费方面，尽管与4月、5月份全球市场的抢购相比，消费者的行为更为理性，但随着金价的下跌，消费者对金饰、金条的消费依然强劲。
“一方面是价格下跌使得金价相对于前期的价格便宜了不少，另一方面纸币购买力持续贬值，至少从过去数年的情况来看，黄金的实际购买力依然坚挺，所以价格持续下跌，依然是入场购买的时机。”消费者韩小姐的想法代表了不少投资者的心态。
而与之前投资驱动金价、交易市场买入活跃的状况相比，黄金期货的空头持仓、ETF基金的减持量则持续攀上高位。……（全文2091字）
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