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欧洲期货交易所在中国 [《金融世界》2013年04月号 ]

通过共同为市场和客户开发、推出新产品和服务,创造新的交易可能性,欧洲期货交易所相信,与亚洲和中国市场参与者之间密切的合作定会带来双赢的成果。

欧洲期货交易所集团/文

欧洲期货交易所(Eurex)深信,随着中国衍生品市场的不断发展与壮大,其在全球金融市场中的影响亦将日益扩大,并将发挥举足轻重的作用。欧洲期货交易所愿与中国的监管机构、交易所和市场参与者开展广泛、深入的交流与合作,为中国建设诚信、稳定、安全和完善的衍生品市场提供力所能及的帮助,最大程度地服务于所有市场参与者。

在过去的15年中,欧洲期货交易所为增进中国与欧洲市场之间的相互了解做了许多工作。通过接待来自中国监管部门、交易所运营机构、行业协会以及其他相关组织和企业代表团的造访考察,以及为其提供所需的信息及相关培训,为中欧资本市场深入合作奠定了坚实的基础。随着欧洲期货交易所新的亚洲发展计划推出,欧洲期交所与中国市场参与者携手,进一步增强了其在中国市场的投入力度。

欧洲期货交易所坚信,教育、合作和创新是其在全球各个市场包括中国市场发展的三大基石。

开展教育培训

欧洲期货交易所在2010年8月份启动了“亚洲培训与教育计划”,旨在建立合作伙伴关系,并为市场参与者提供专业知识和有价值的信息。该计划涵盖了中国大陆、中国香港、中国台湾、新加坡、印度、日本、阿联酋和马来西亚等地区和市场。该项培训与教育计划目的在于向交易和投资领域的人士提供衍生品方面的专业教育培训,从而提高市场整体水平并培养行业新生力量。培训内容包括:介绍欧洲市场基本情况和传授期货、期权交易理论和经验。根据该计划,欧洲期货交易所与众多亚洲一流大学以及行业组织开展了合作项目,合作方包括:中国期货业协会、上海交通大学上海高级金融学院、香港中文大学、台湾大学和新加坡管理大学。到目前为止,已有超过5000人参加欧洲期货交易所在亚洲地区举办的专业培训课程等活动。

2012年12月份,欧洲期货交易所与中国期货业协会签署了合作协议。迄今,双方已经成功举办了一系列的培训课程。2012年7月份,第一期“欧洲期货交易所—中国期货业协会(衍生品)交易策略培训”在北京举办。来自128家中国经纪公司的320名学员参加了该期培训。

学员对该期培训课程给予了高度评价。培训分为中国国内和国外两个阶段。学员在完成国内培训项目之后,会参加一场时长一个半小时的考试;从考试中选拔出来的20人,可以前往德国法兰克福继续深度培训。第二阶段德国培训课程的讲师分别来自法兰克福金融管理学院、摩根士丹利、德意志银行和RTS公司。

上海交通大学上海高级金融学院也是欧洲期货交易所在中国非常重要的合作伙伴之一。双方在2011年和2012年已连续两年举办了面向全国学生的“明日基金经理夏令营”。这一活动得到了中国各地高校学生的热烈响应,他们渴望获取金融衍生品相关知识、了解全球金融市场运作。经过严格的筛选,每年来自全国18所知名高校的50多名优秀学生最终成为夏令营成员。他们集中进行了金融市场系统知识的学习,课程涵盖了期货和期权市场介绍、交易方法与运用、欧洲政治经济与社会概况、欧洲金融市场概况、全球衍生品发展趋势、模拟交易、交易心理学、交易策略、风险控制与职业道德等诸多领域。

欧洲期货交易所2012年培训和教育计划还包括分别在北京、上海、广州、香港针对买方市场参与者的系列培训。在北京和上海的合作伙伴是上海高级金融学院,在广州的合作伙伴是广发期货,在香港的合作伙伴是另类投资管理协会香港分会。

此外,欧洲期货交易所还特别支持了海通期货在上海、深圳和北京等多地举办的“2012年国债期货巡回研讨会”活动。

欧洲期货交易所将继续加强与中国合作伙伴的紧密合作,致力于欧洲与中国之间的市场信息交流。

合作创造商机

亚洲市场凭借自身的快速发展,并且拥有巨大的增长潜力,在资本市场的全球化进程中发挥着越来越重要的作用。欧洲期货交易所早已将国际化发展确定为公司重要战略之一,并深信与亚洲和中国伙伴的合作定能为双方带来更多增长机遇。

迄今为止,这一领域最成功的范例是欧洲期货交易所与韩国交易所的合作。双方在2010年8月30日正式推出了欧洲期货交易所KOSPI产品。该产品是以韩国综合股指200(KOSPI 200)期权为标的的当日到期期货,其合约在每个交易日结束时到期,届时未平仓的头寸则转移至韩国交易所(KRX),成为韩国综合股指200(KOSPI 200)期权的头寸。

双方的这一合作令投资者可在欧洲和北美的核心交易时段交易韩国综合股指200(KOSPI 200)期权。

自上市交易以来,欧洲期货交易所KOSPI产品日均成交量的名义价值稳步上升。2012年6月14日,由于韩国交易所调整了韩国综合股指200(KOSPI 200)期权合约规模,合约乘数从原来的10万韩元调整到50万韩元,这一调整影响了欧洲期货交易所KOSPI产品的成交量。但韩国交易所、欧洲期货交易所及其客户很快适应了新的合约规格,目前市场发展令人满意。

在上市两年后,欧洲期货交易所KOSPI产品的日成交量在2012年11月7日创出纪录新高,达到352,658张合约,相当于合约乘数进行调整前的1,763,290张旧合约。

在与亚洲市场诸多成功合作的基础上,欧洲期货交易所期待与中国的监管机构、交易所和市场参与者深化交流、加强对话,为创造出更多服务于双方市场的双赢合作项目而努力。

创新产品和创新服务是欧洲期货交易所另一强项,针对不断变化的市场和需求,欧洲期货交易所与时俱进,不断推出诸多新产品和服务,其中包括推出专门针对意大利和法国国债的期货合约及掉期利率清算服务等,使市场参与者能够更精确地进行对冲和套期保值。

此外,欧洲期货交易所最近投用了一套全新的交易系统架构,这种新的系统构架推出后深受市场欢迎。欧洲期货交易所坚信,这一系统架构将彻底改变全球交易员和投资者抓住和把握市场机遇的方式。这些创新性的产品和服务令欧洲期货交易所能够迅速适应市场的变化,并在危机期间继续雄踞全球领先地位。在欧洲期货交易所会员机构的共同努力下,新的交易平台将提升整个市场的交易性能,包括大幅提高交投规模等,令市场各方均能获益。

合作空间巨大

市场对于高效的风险管理的需求从未像今天这样迫切。亚洲各银行都在努力成为泛亚洲清算枢纽,纷纷申请欧洲期货交易所清算会员资格。欧洲期货交易所清算行(Eurex Clearing)是众多交易所场内交易和场外交易(OTC)金融产品的中央对手方,也是全球最领先的清算行之一。为了响应不断增长的客户需求,欧洲期货交易所清算行正在与相关的市场监管机构沟通、争取为亚洲更多的国家和地区提供清算会员服务。凭借先进的风险管理方式,欧洲期交所清算行希望能为提升亚洲地区的市场安全和诚信指数做出贡献。到目前为止,欧洲期货交易所清算行在亚洲已获得新加坡金融管理局的批准,可接纳总部设在新加坡的机构成为清算会员。

针对亚洲市场,欧洲期货交易所正在大幅增加其交易网络在中国香港和新加坡接入点的带宽。自2013年1月以来,欧洲期货交易所的会员机构可获得的网速被提到最高每秒80MB,这令他们能够通过直接、高速和节省成本的接入服务,使用欧洲期货交易所的高流动性交易平台。

为了会员连接更有吸引力,欧洲期货交易所针对总部设在亚洲和澳大利亚的机构推出了“亚洲连接激励计划”,减免从成为会员开始的未来18个月50%的接入费用。此外,“欧洲期货交易所交易员发展计划”还为新注册交易员在欧洲期货交易所活跃交投提供基于交易量的额外手续费返还。

欧洲期货交易所将继续大力支持中国市场的发展,深化与中国伙伴的合作,包括进一步扩大“培训和教育计划”项目下的合作高校和研究机构的数量。

通过共同为市场和客户开发、推出新产品和服务,创造新的交易可能性,欧洲期货交易所相信,与亚洲和中国市场参与者之间密切的合作定会带来双赢的成果。

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