2010年对于日本而言颇不平静。在上半年经济略显复苏态势之后，下半年日元急剧走高等各项因素将复苏势头打压下去，经济环境的严峻程度再次加重，而国内经济层面各项棘手问题的残留，导致2011年日本经济复苏仍是险象环生。
由于人口老龄化、产业空洞化等问题持续发酵，日本国内消费能力进一步弱化。另外，国际经济景气度不佳，就业形势严峻和通缩等各类顽疾仍难以治愈，预计2011年这些问题仍将对日本经济发展造成负面影响，使其复苏道路更加曲折。
关注日元走势
2008年金融危机爆发以来，世界经济呈现出两种相反的走势：一方面是日美欧发达国家经济增长减速；一方面是新兴国家经济持续增长。在发达经济体中，由于美国出现金融危机，欧洲出现主权债务危机，美元和欧元信用都受到一定程度的冲击，出现持续贬值的现象，唯有日元信用较好，因此一路走高。
2011年，由于各国经济复苏仍存在众多不确定因素，预计未来避险情绪仍将推高日元，加上发达国家为扩大出口争相促使货币贬值，日元升值的趋势近期难以逆转。2011年，如果日元汇率再次急剧上涨，日本政府仍有可能单独采取措施干预汇市。
2010年12月22日，日本内阁议会发布的《2011年经济展望及财政运营基本看法》报告表示，虽然日元汇率的急剧走高暂时得到了抑制，但由于日元汇率过高对于国内经济的长远发展，以及金融领域的长期稳定具有重大的负面影响，因此决不能放松警惕。日本银行仍将与政府保持紧密的信息共享和密切联系，在必要的时候采取包括干预汇市在内的果断措施。
虽然日元走强令日本的出口企业头疼不已，但却为日本的进口企业带来了更强的购买力，也为有意拓展海外业务的企业扫清了国际并购的道路。为保证利润收入和国际竞争力，预计未来日本企业将进一步加快转战海外的步伐，而国内的就业形势则将受到更大冲击 届时，如何在保持海外扩张的同时维持国内产业的活力，也将成为日本面临的一大难题。
通缩何时终结
通货紧缩是日本长期以来最棘手的问题，其根本原因在于单一发展制造业，以及长期依赖出口所导致的产能过剩。虽然日本政府已采取各类手段扩大内需，但短期内难有根本转变。日本经济合作开发机构有关人士预测，2011年日本国内的消费者物价指数仍将持续下降。
在出口的主导下，日本曾实现战后最长的经济复苏期，但之后的金融危机导致美欧消费锐减，企业设备和人员开始出现过剩，越来越多的企业为应对价格竞争，撤掉国内生产据点，裁减人员，日本国内就业情况开始趋于恶化。
而就业不稳导致消费低迷，日本经济随后陷入了衰退的恶性循环。如今日元持续走高，从海外低价进口的原料、食品、家具等商品迫使国内同类产品价格降低，日本通缩态势越发严峻，日本政府和央行对此回天乏术。
日本内阁议会报告显示，2010年日本国内企业物价指数同比上升0.3%，预计2011年该指数上升幅度将达到0.4%；工矿业生产指数方面，2010年该指数同比增幅达8.6%，预计2011年其增幅将放缓至2.5%，但仍保持上升态势。另外，2010年日本国内失业率为5.0%，较上一年度下降0.2个百分点，预计2011年失业率将进一步下降，达4.7%左右。
报告指出，2010年日本消费者物价指数下降0.6%，预计2011年该指数有望停止下跌，实现零降幅。虽然目前日本国内总体供需状况正在趋于平衡，国内消费者物价指数的下降幅度也逐渐缩小，但何时能够实现止降回升尚难预料。
政策效果待观察
由于日本长期陷于经济低迷的困境，政府不断出台经济刺激政策，扩大公共投资。2008年金融危机发生之后，政府进一步加大财政投资力度，大量发行国债。
在过去的20年，日本国债以平均每年40万亿日元的速度增长。到2010年8月，日本国债总额突破900万亿日元。预计到2011年3月，日本国债总额将达到973万亿日元，国债占GDP比重在发达国家中最高。
然而，日本并没有发生像希腊那样的主权债务危机，原因是银行、生命保险公司等国内投资者持有约95%的日本国债，而且具有长期持有的倾向。这一点与希腊的情况完全不同，希腊70%的国债由海外投资者持有。
日本国内之所以能够大量消化国债，是因为国民储蓄达约1400万亿日元，日本国民把钱存入各个银行和保险公司等，而这些公司将储蓄用来购买国债，从中赚取并不太大的利率差额。
虽然目前日本国债总额已达900万亿日元，但国民仍有数百万亿日元的存款余额可供使用，因此日本近期不会发生主权债务危机。但是，如果日本政府不采取措施，增加消费税或削减财政开支，仅靠大量发行国债弥补逐年递增的巨额财政赤字，以现在这样的速度，用不了多少年，国民储蓄就会用光。
按照日本政府的初步预算，2011财年国债发行量将达44.3万亿日元。尽管菅直人政府计划，尽量将国债发行量控制在44万亿日元以下，但民主党必须兑现2009年众议院选举时做出的各项承诺，包括增加育儿补贴，提高社会保障费用等，因此实现这一目标绝非易事。
由于国内经济环境恶化，民众不支持，以及反对党的重重阻挠，预计未来菅直人政府重建健康财政的目标很难实现，其2015年前财政赤字减半的中期财政战略也将难以启动。在2010年，日本政局混乱对日本经济运行产生了较大的阻碍，预计在2011年，新的政治动荡将继续对日本经济带来严重的负面影响。
日本最新的内阁会议报告表示，2011年，世界经济有望缓慢复苏，日本也将通过预算、税制改革等手段推行以经济增长和改善就业为重点的新成长战略，以改善国内就业环境，扩大民间需求。预计2011年日本实际GDP和名义GDP将分别实现1.5%和1.0%的增长，以保持连续两年的回升。但目前内外经济环境的不确定性导致未来日本经济仍有下行风险，而经济刺激政策的效果如何也有待进一步观察。
